« Pourquoi la croissance des salaires est-elle faible au Canada ? » « Les prix des logements vont-ils continuer à augmenter ? » ou « Le plafonnement du nombre d’étudiants étrangers va-t-il faire baisser les loyers ? » Voilà quelques-uns des principaux thèmes abordés l’année dernière dans le Point clé de Services économiques et leadership avisé de RBC.

De plus en plus populaire depuis son lancement il y a deux ans, la publication couvre un champ de plus en plus large allant de l’inflation, de l’immigration et des taux d’intérêt aux budgets, au commerce, au logement et à d’autres sujets connexes.

Voici un aperçu de dix des publications de Point clé les plus populaires depuis 12 mois.

Pourquoi les Canadiens devraient-ils se préoccuper des dépenses excessives du gouvernement ?

Les grands budgets gouvernementaux qui prévoient des dépenses importantes soulèvent toujours une question essentielle : qui va payer pour cela ? Toute augmentation des coûts de financement finit par se répercuter sur les entreprises et les ménages. À l’approche du budget fédéral d’avril 2024, l’économiste Rachel Battaglia s’est penchée sur les raisons pour lesquelles tous les Canadiens ont intérêt à ce que le gouvernement fédéral atteigne ses objectifs.

Les salaires suivent-ils le coût de la vie ?

La croissance des salaires au Canada a été exceptionnellement élevée, mais elle semble plus modeste si on la mesure à l’aune de l’inflation galopante et des pénuries de main-d’œuvre consécutives à la pandémie. Aujourd’hui, selon un article de l’économiste en chef adjoint Nathan Janzen, le ralentissement du marché de l’emploi et la faiblesse de la productivité menacent la croissance post-pandémique des salaires au Canada.

Qui ressent le plus de pression sur le marché du logement ?

Étant donné que plus de deux tiers (68 %) des ménages canadiens sont incapables d’acheter un logement, l’accession à la propriété n’a jamais été aussi limitée. L’économiste Carrie Freestone a expliqué que les locataires consacrent une part plus importante de leur revenu net aux coûts de logement et sont confrontés à des obstacles plus importants que les propriétaires pour l’accumulation du patrimoine.

L’inflation reprendra-t-elle au Canada ?

Le retard de l’économie canadienne par rapport à celle des États-Unis depuis 2023 est inhabituel, compte tenu des liens économiques transfrontières étroits. L’économiste Claire Fan se penche sur les raisons pour lesquelles il est peu probable que l’inflation canadienne rebondisse au Canada comme aux États-Unis, ce qui a permis à la Banque du Canada de réduire les taux d’intérêt plus tôt que la Réserve fédérale américaine cette année.

Dans quelle mesure les immigrants contribuent-ils à la main-d’œuvre ?

Au chapitre de l’activité sur le marché du travail, les immigrants font mieux que leurs homologues nés au Canada. Cela est particulièrement vrai pour les travailleurs immigrants âgés de 55 ans et plus, qui choisissent de plus en plus de continuer à travailler et de prendre leur retraite plus tard. L’économiste Claire Fan a déterminé comment la participation des immigrants à la population active dépasse celle des personnes nées au Canada et si elle contribue à atténuer les pressions démographiques.

Qui sera le plus durement touché par un ralentissement du marché de l’emploi ?

Au Canada, le taux de chômage augmente à une vitesse et dans des proportions conformes à ce qui s’est produit lors des récessions précédentes. Mais cette fois-ci, les licenciements n’ont pas augmenté fortement. Au lieu de cela, il faut plus de temps pour intégrer de nouveaux travailleurs au marché du travail, car la population augmente rapidement, ce qui se traduit par une recherche d’emploi plus longue pour les étudiants et les jeunes diplômés. Les économistes Carrie Freestone et Rachel Battaglia expliquent pourquoi les étudiants et les jeunes diplômés subissent de plein fouet le ralentissement du marché du travail.

L’affaiblissement du huard empêchera-t-il la Banque du Canada de réduire ses taux d’intérêt ?

Le rendement du dollar canadien a été chancelant à la suite des hausses vigoureuses du taux d’intérêt par la BdC au début du cycle de resserrement. La forte croissance démographique a soutenu l’activité économique, mais cette situation voile la faiblesse sous-jacente exprimée par habitant. Les économistes Nathan Janzen et Claire Fan ont expliqué pourquoi un affaiblissement du dollar canadien ne contrecarrera pas nécessairement les projets de réduction de taux d’intérêt de la BdC.

Pourquoi les dépenses de consommation aux États-Unis sont-elles toujours aussi élevées ?

Alors que les ménages canadiens réduisaient leurs dépenses, les ménages américains ont puisé dans leur épargne, ce qui a alimenté l’économie à la fin de l’année 2023. Par ailleurs, les Américains sont moins sensibles aux augmentations de taux d’intérêt, car ces hausses mettent plus de temps à se répercuter sur les ménages américains, comparativement au Canada. L’économiste Carrie Freestone a expliqué pourquoi les dépenses de consommation des États-Unis ont été plus robustes que celles de son voisin du nord.

Quelle sera l’incidence d’un ralentissement économique en Chine sur le Canada ?

Le Canada a peu de liens commerciaux directs avec la Chine, mais certains produits, en particulier les minéraux, sont sensibles aux ratés de l’économie chinoise. Claire Fan s’est penchée sur la façon dont le ralentissement de la demande de la Chine pourrait contribuer à atténuer l’inflation au Canada, mais cette baisse réduirait également la croissance des revenus dans les régions du pays productrices de matières premières.

Le plafonnement du nombre d’étudiants étrangers facilitera-t-il la recherche d’un logement à louer ?

L’économiste Rachel Battaglia a déterminé que l’augmentation de la demande de logements locatifs par les étudiants internationaux pourrait diminuer de moitié environ en 2024, compte tenu du nouveau plafond concernant les permis d’études. Mais voici pourquoi le plafonnement du nombre d’étudiants étrangers ne réduira pas immédiatement la demande de logements locatifs au Canada.

Rajeshni Naidu-Ghelani, Rédacteur en chef, Économie et leadership avisé

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